主導產(chǎn)品市場需求旺盛,上半年業(yè)績保持快速增長。商品泵送機械目前市場占有率為55%,1-5月份增長50%,拖式地泵市場占有率40%。根據(jù)目前訂單及發(fā)貨量情況,預(yù)計上半年公司商品泵送機械銷售收入同比增長70-80%,汽車起重機及挖掘機同比增長100%以上,路面機械同比增長90%左右,履帶起重機銷售增速相對放緩,同比增長10-15%,樁工機械銷售收入同比增長40%左右。我們參觀車間生產(chǎn)情況,目前公司商品泵送機械產(chǎn)能仍很緊張,臂架式泵車約有100多臺的到期訂單尚無法交付,目前臂架式泵車訂單充足。

挖掘機銷售保持快速增長,市場份額不斷提升。今年1-5月公司累計銷售挖掘機12,635臺,同比增長111.6%,市場占有率達到10.9%,預(yù)計6月份銷售達1600臺,2011年全年的銷售目標為2.6萬臺,同比增長約150%,市場占有率有望沖擊市場.一,挖掘機銷售額預(yù)計為160億元。從下游需求來看,通過公司設(shè)備服務(wù)運營監(jiān)控系統(tǒng)對1萬臺設(shè)備檢測的數(shù)據(jù)顯示,6月份設(shè)備工作時數(shù)同比增長10%左右。

銷售模式以按揭、分期為主,應(yīng)收款尚屬可控范圍。公司的銷售模式中融資租賃占比12%左右,全款超過20%,按揭占比40-50%,剩余的通過分期付款的方式銷售。而融資租賃主要是有.三方銀行系融資租賃、集團下屬公司的融資租賃及長沙市內(nèi)融資租賃公司提供。隨著銷售規(guī)模的不斷擴大,一季度應(yīng)收款增長131%,二季度公司加大了應(yīng)收賬款的管理力度,力爭上半年應(yīng)收款大幅下降。

售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)完善提升產(chǎn)品競爭力。在市場競爭加劇、產(chǎn)銷大幅增長的情況,未來企業(yè)的競爭力更多的體現(xiàn)在產(chǎn)品的售后服務(wù)上。公司秉承“一切為了客戶,創(chuàng)造客戶價值”的服務(wù)理念,做出“服務(wù)工程師24小時待命,接到客戶需求2小時內(nèi)到達現(xiàn)場,并在1天內(nèi)將故障問題全處理”的服務(wù)承諾。在全球各地設(shè)有配件倉庫,形成了總部倉庫、區(qū)域中心倉庫、省級倉庫和地市級倉庫四位一體的配件供應(yīng)保障體系,不斷提升產(chǎn)品的售后服務(wù),提升了產(chǎn)品的市場競爭力。

海外市場銷售快速增長,國際化戰(zhàn)略步入收獲期。公司國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進,目前海外制造基地主要以印度、巴西子公司為主,昌利印度公司2009年銷售額2000萬美元,2010年達到8000萬美元,今年預(yù)計為2億美元。昌利巴西公司5月營業(yè)額突破1000萬美元,6月有望突破1500萬美元,2011年營業(yè)額預(yù)計超過1億美元。未來公司從全球經(jīng)濟工業(yè)化進程中獲益,預(yù)計海外銷售占比有望升至30%。

維持“買入-B”投資評級。按照.新股本攤薄計算,我們預(yù)計2011-2013年公司的EPS分別為1.25元、1.64元和2.08元。對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為15倍、11倍、9倍,維持“買入-B”的投資評級。

混凝土機械設(shè)備相關(guān)問答

問：180型混凝土攪拌站基礎(chǔ)建設(shè)的費用需要多少錢？

答：建設(shè)基礎(chǔ)的費用，涉及到各地的人工成本，混凝土價格成本，鋼筋預(yù)埋板的成本，所以地域差異很大，這個不能一概而論。筆者綜合國內(nèi)10站使用的客戶建基礎(chǔ)費用，平均算下來，在8萬元左右。

問：混凝土35站能生產(chǎn)高標號混凝土么？能生產(chǎn)哪種型號的？

答：HZS35型混凝土攪拌站，是可以生產(chǎn)從C15----C50各個型號混凝土的。

問：HZS90型混凝土攪拌站所用的1500主機功率多少KW？

答：按照主機JS1500型攪拌機計算，攪拌電機是60KW。而且一般多為雙電機啟動設(shè)計。

問：HZS60型混凝土攪拌站輸送帶寬度一般為多少？

答：HZS60型混凝土攪拌站所采用的輸送帶，目前個廠家多采用的是600---800mm寬的水平輸送帶。

問：HZS60型混凝土攪拌站能自己安裝么？還是廠家會過來安裝？

答：不建議用戶自行安裝這類型號的攪拌站，都是廠家安排技術(shù)人員到用戶現(xiàn)場進行指導安裝調(diào)試工作。

問：混凝土35站用什么型號攪拌機？哪種攪拌機配套最合適？

答：根據(jù)理論測算以及相關(guān)的行業(yè)標準，HZS50型攪拌站用的大多是強制式雙臥軸JS750型混凝土攪拌機，也有部分用的是立式MPC750型攪拌機。

問：HZS90型混凝土攪拌站的計量系統(tǒng)采用的是單獨計量嗎？

答：根據(jù)行業(yè)標準，HZS90型混凝土攪拌站所有原材料的計量，均為單獨計量的方式，如果有廠家對任何一種原材料采用累計計量的方式，謹防上當花冤枉錢。

問：JS1000混凝土攪拌機生產(chǎn)效率如何？是不是還與操作手水平有關(guān)系？

答：JS1000混凝土攪拌機如果是單機來使用，每小時的產(chǎn)量大概在35立方左右，如果選擇和其它設(shè)備配套使用，外加熟練的操作人員，產(chǎn)量會更高。

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