市場(chǎng)估值重心下移,工程機(jī)械板塊有低估值優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前滬深兩市平均滾動(dòng)市盈率在18倍附近,15.92倍的工程機(jī)械行業(yè)相對(duì)而言具備低估值優(yōu)勢(shì),其中重點(diǎn)跟蹤上市公司滾動(dòng)市盈率由于股價(jià)下跌已是9.34倍,股價(jià)已反應(yīng)對(duì)今年業(yè)績(jī)下滑的擔(dān)憂。

收入、利潤(rùn)雙下滑,存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度等資產(chǎn)狀況指標(biāo)下滑態(tài)勢(shì)延續(xù)。2012年一、二季度工程機(jī)械行業(yè)主流上市公司收入分別為-17%、-16%,凈利潤(rùn)分別為30、-26%,除昌利重科(000157)主要因商品混凝土業(yè)務(wù)景氣帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng),行業(yè)內(nèi)其他公司出現(xiàn)了全面下滑。由于前期杠桿放大透支銷售,應(yīng)收賬款在2010-2011年曾一度.速增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)平均經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流自2011年以來一直為負(fù),造成行業(yè)現(xiàn)金緊張的局面。行業(yè)應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入已超過2005年資金緊張時(shí)及2008年底金融危機(jī)的歷史高位。存貨不是本次危機(jī)的焦點(diǎn),情況好于2005年,應(yīng)收賬款與現(xiàn)金壓力較大,企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金緊張、債務(wù)增加,而每單位收入需要更多現(xiàn)金支持。

“十二五”期間工程機(jī)械行業(yè)增速可能整體下滑至10-15%的水平,工程機(jī)械行業(yè)三季度將繼續(xù)面臨下滑趨勢(shì),四季度等待政策、若各地基建項(xiàng)目陸續(xù)開啟可望帶動(dòng)設(shè)備銷售回暖。工程機(jī)械各類下游產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資自10年底以來一直負(fù)增長(zhǎng),而房地產(chǎn)受調(diào)控影響,7月新開工土地面積和拿地面積均出現(xiàn)同、環(huán)比下滑,我們預(yù)計(jì)土方機(jī)械三季度繼續(xù)下滑,四季度有望回暖,維持全年總量下滑的判斷。商品泵送機(jī)械經(jīng)歷上半年商混比例提升、長(zhǎng)車替代短車、需求下沉至三四線城市的三方面因素帶動(dòng),下半年增長(zhǎng)缺乏新的動(dòng)力,因此預(yù)計(jì)增速也將放緩,預(yù)計(jì)全年可保持略增態(tài)勢(shì)。

混凝土機(jī)械設(shè)備相關(guān)問答

問：建設(shè)一條HZS75混凝土攪拌站要多少錢？

答：答:一套HZS75型攪拌站的攪拌設(shè)備，投入大概在40萬元左右，如果加上混凝土運(yùn)輸車，鏟車，地磅，實(shí)驗(yàn)設(shè)備等，所需費(fèi)用會(huì)更高一些。

問：混凝土75站能生產(chǎn)高標(biāo)號(hào)混凝土么？都是可以生產(chǎn)哪些型號(hào)的混凝土？

答：HZS75型混凝土攪拌站，是可以生產(chǎn)從C15----C60各個(gè)型號(hào)混凝土的。

問：商混站能自建加油站么？車輛不少用

答：很多大型的商品混凝土攪拌站，都自建的有加油站，第一方便站內(nèi)車輛加油，第二，批量采購(gòu)柴油，可以節(jié)約資本，第三，方便管理站內(nèi)車輛。

問：小型混凝土攪拌站一個(gè)水泥罐多少錢？一般是多少噸的？

答：現(xiàn)在小型混凝土攪拌站所用的水泥灌，多為100噸的，價(jià)格也就是在3萬元上下。

問：混凝土25站配料機(jī)該怎么選擇？標(biāo)準(zhǔn)配置是哪種？

答：和HZS25攪拌站配套的配料機(jī)，大多是PLD800型配料機(jī)。配料機(jī)儲(chǔ)料倉(cāng)的個(gè)數(shù)，根據(jù)客戶沙石這些粗骨料的種類來決定。

問：一個(gè)混凝土35站需要配備幾輛罐車？我自己有一輛

答：普通情況下，一般一條攪拌站生產(chǎn)線，配置3輛混凝土運(yùn)輸車為宜。

問：PLD1200型配料機(jī)四倉(cāng)價(jià)格？與750可以配套用嗎？

答：此型號(hào)的配料機(jī)，多配套JS750混凝土攪拌機(jī)使用，價(jià)格也比較低，市場(chǎng)價(jià)格在4萬元左右。

問：HZS120型混凝土攪拌站使用年限是多久??？

答：國(guó)內(nèi)知名混凝土攪拌站廠家所生產(chǎn)的HZS120型混凝土攪拌站攪拌設(shè)備，使用壽命都比較廠，有的可以達(dá)十年之久，所以用戶在選擇設(shè)備的時(shí)候，盡量選擇有實(shí)力的廠家，勿要貪圖小便宜，買小廠設(shè)備。

問：JS500混凝土攪拌機(jī)氣動(dòng)出料和液壓出料哪個(gè)好？有廠家推薦這個(gè)，有廠家推薦那個(gè)的。

答：JS500混凝土攪拌機(jī)具體采用何種出料方式，如果是單機(jī)，多為液壓出料，如果是和攪拌站配套，多為氣動(dòng)出料，兩者都屬于常用的出料方式，并無誰好誰壞之分。

問：120站皮帶機(jī)多長(zhǎng)合適？

答：HZS120型混凝土攪拌站所用的水平輸送帶，總長(zhǎng)度約為50米左右。